锌矿生产青黄不接,后期将呈小幅波动走势

锌矿生产青黄不接,后期将呈小幅波动走势。在短期供给减少和需求有所回升的支撑下,近期铁矿石价格小幅上涨。截至9月10日,直接进口铁矿石62品位干基粉矿到岸价格为57.77美元/吨,比8月31日的55.80美元/吨上涨了1.97美元/吨。大阅兵过后,钢厂复产增多,全国钢厂高炉开工率提高,进口矿港口库存稳定在相对偏低的水平,铁矿石的需求压力有所缓解,短期市场表现偏强。但是,钢材终端需求持续弱势,铁矿石的供给压力依然较大,未来铁矿石价格上涨空间有限。虽然9月份是钢市传统的黄金月,但从目前的情况来看,下游需求很难在短时间之内出现反转。在需求向弱的形势之下,铁矿石也难逃弱势局面。加上钢厂库存增加、港口库存趋涨,铁矿石市场价格恐怕很难维持涨势。

倍受关注的Century、Lisheen等锌矿在今年下半年关闭,将使未来锌供应每年减少约65万金属吨。2015年上半年部分大型锌矿大幅增产,但远不足以弥补前者停产带来的产量减少。同时,近期投产的锌矿山数量少、产量小,投产到达产需要仍需要较长时间,所以短期对锌矿产量贡献能力较弱。陈粮渐尽,新粮未成,锌矿生产青黄不接的时期,市场供应将不再如此前充足。预期今年下半年开始锌矿供应将逐步收紧,且未来2-3年供应量回升能力较小。  上半年大矿山增产力度强  南储商务网对有部分锌矿的上半年产量进行统计,大型矿山增产力度较大,McArthurRiver、MountIsa等5座矿山上半年同比增产超过1万吨,合计同比增产约15万吨。大型矿山增产幅度和增产量都显著增大;而减产的矿山中,产量和减产幅度等都相对较小,总体使得上半年锌矿产量仍有明显上升。  新旧项目青黄不接供应或现断档期  老旧矿山密集关闭停产  倍受关注的Century、Lisheen等锌矿在今年下半年关闭,将使未来锌供应每年减少约65万金属吨。Century已于今年7月关闭,不过,配套的选矿厂还将于第四季度继续处理之前生产的矿石。Lisheen矿业将在11月份关闭。几座锌矿关闭的减产效应还需要一段时间得以全部体现,预计减少产能将在年底至明年上半年才能得以全部体现。  老旧矿山密集关闭,部分正值壮年的锌矿也遇到了一些麻烦。北领地政府宣布将关闭McArthurRiver锌矿除非嘉能可改善环境记录并增加金融债券以满足场地复原需要。两年前,嘉能可获准将McArthurRiver锌矿生产能力从250万吨提高到500万吨,铅锌精矿产量从36万吨扩大到80万吨。McArthurRiver2015年上半年产量为13.98万金属吨,同比2014年上半年增长41.93。作为一个快速增长的大型锌矿,McArthurRiver或将关闭的消息无疑为下半年及以后的锌矿供应局势再添变数。目前,嘉能可正与北领地政府就此事进行协商找到妥善的解决方案。育空锌业因债务问题于1月停止旗下澳洲锌矿,矿山将在市场好转后重启。新星公司因成本和技术原因与4月停止开采旗下加拿大MyraFalls锌矿。  新建矿山短期贡献能力有限  南储商务网统计了近几年投产的产量较大锌矿,从表中可以看出2015年至2018年投产锌矿项目产能逐步扩大。今年仅2处较大锌矿投产,紫金矿业控股的龙兴克兹尔-塔什特克铅锌多金属矿和Trevali所属的Caribou锌矿,达产后合计产能约年产锌金属13万吨,而这两个项目从现处的投产、试生产阶段到达产还需要较长时间,短期内对锌矿产能贡献能力十分有限。  我国作为大锌矿生产国今年锌矿产量也同比有所减少。根据国家统计局的数据显示,7月份全国锌矿产量为43.7吨,环比回落10.7,同比减少4.29,前7个月累计产量为275.52吨,同比减产8.64,而上半年产量则同比下降10.4。  今年1月1日实施的新《环境保护法》,对铅锌矿生产提出了更加严格的要求。大型矿山虽目前生产基本稳定,但环保投入也使生产成本有所提高。国内小型矿山受影响则更大,很多小矿受环保要求或成本压力而关闭,根据国家统计局数据,四川、福建、广西等以分散小型矿山居多的地区,精锌矿产量都有明显下滑。严格的环保要求使矿山扩建也面临着审批困难,河北蔡家营铅锌矿今年上半年锌金属产量2万吨,同比2014年上半年产1.92万吨稍有提升,该矿新增球磨设备及电力设施即将完工,可将选矿处理能力提升150万吨/年。但由于政策审批原因该矿一直未能就Ⅲ采区深部、Ⅱ号采区以及周边区域申请到新的采矿证,矿石供应能力或将不能满足新增选矿处理能力。同时,国内部分老矿山资源质量下降也对生产造成一定影响,四川九龙山盛矿业目前选矿处理能力约200t/d,生产经营良好,但面临矿山深部矿体质量下降,出矿不稳定的问题。矿山安全要求提高也对小型铅锌矿开采提出更大考验,如:云南狮子山铅锌矿上半年就因安全检查因素停产,上半年矿山锌产量同比下滑27.8。对于众多的国内中小型铅锌矿,安全环保要求提升、价格低迷、矿石质量下降等多重因素都考验着锌矿产量。  总体来看,大型优质铅锌矿面临资源枯竭和质量降低趋势,大型矿山关停大幅影响锌矿产能;国内铅锌矿安全环保压力逐步加大,铅锌矿采选受到更大的成本及政策压力;大矿山的增产以及新建矿山投产部分将在未来为锌矿供应注入新的血液,但是相比停产关闭产能,增产矿山产量量相对较少;新建矿山达产也需要较长时间,短期对锌矿供应贡献能力较小。青黄不接的现状为锌矿供应打开了一个较长时间缺口,预计未来2-3年锌矿产量回升能力较小。面对目前需求的疲弱,这样一个缺口或许也将为低迷的锌市提供一个喘息的机会。

4月份,国内市场进入钢材需求旺季,随着需求陆续启动和市场预期升高,钢材价格继续呈上升走势。进入5月份,受中美贸易摩擦升级以及预期有所回落影响,钢材价格也出现下行走势。一、钢材价格继续上升,环比升幅有所加大4月末,钢铁协会CSPI中国钢材价格指数为112.67点,环比上升2.98点,升幅为2.72%,较上月加大0.85个百分点;同比下降0.17点,降幅为0.15%。从全月情况看,4月份CSPI中国钢材价格指数平均值为112.05点,比3月份平均值上升2.59点,升幅为2.36%,比上月升幅加大0.52个百分点。1、长材、板材价格均继续上升,板材升幅低于长材4月末,CSPI长材指数为119.44点,环比上升3.99点,升幅为3.46%,较上月提高1.68个百分点;CSPI板材指数为108.72点,环比上升2.41点,升幅为2.27%,较上月提高0.07个百分点,比长材价格升幅低1.19个百分点;与去年同期相比,长材价格指数上升3.05点,升幅为2.62%;板材价格指数下降0.10点,降幅为0.09%。(见下表)CSPI中国钢材价格指数变化情况表2、主要钢材品种价格变动情况4月末,钢铁协会监测的八大钢材品种中,线材、钢筋价格环比分别上升173元/吨和192元/吨;中厚板、热轧卷板、冷轧薄板和镀锌板价格环比分别上升100元/吨、136元/吨、16元/吨和15元/吨;角钢和热轧无缝管价格环比分别下降上升12元/吨和40元/吨。(见下表)主要钢材品种价格及指数变化情况表(单位:元/吨)3、各周钢材价格指数变化情况4月份,CSPI国内钢材价格指数在前三周持续小幅上升,第四周略有回落;进入5月份,第一周价格环比上升,第二、三周连续小幅回落。(见下表)CSPI国内钢材价格综合指数各周变化情况表4、主要区域市场钢材价格变化情况据钢铁协会监测,4月份,CSPI全国六大区域市场价格指数均继续上升,且升幅均较上月有所加大。其中:西北地区升幅较大,环比上升3.36%;东北地区升幅相对较小,环比上升2.13%;华北、华东、中南和西南地区价格指数环比分别上升2.21%、2.68%、2.66%和2.78%。(见下表)CSPI分地区钢材价格指数变化情况表二、国内市场钢材价格变化因素分析4月份,国内市场进入钢材需求旺季,市场预期上升,铁矿石价格明显上涨,钢材价格升幅也有所加大。1、中国经济继续保持稳中有进态势,下游行业保持增长据国家统计局数据,1-4月份,全国固定资产投资(不含农户)同比增长6.1%,增速比1-3月份回落0.2个百分点。从环比速度看,增长0.45%;全国房地产开发投资同比增长11.9%,增速比1-3月份提高0.1个百分点,其中房屋新开工面积增长13.1%,增速比1-3月份提高1.2个百分点;4月份,规模以上工业增加值同比增长5.4
%,比3月份回落3.1个百分点。从环比看,4月份增长0.37%。在主要用钢行业中,通用设备制造业、专用设备制造业、铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业、电气机械和器材制造业、计算机通信和其他电子设备制造业、电力热力生产和供应业分别增长2.0%、2.8%、5.8%、7.1%、12.4%和9.1%,继续保持增长;汽车制造业下降1.1%。总体来看,下游行业钢材需求基本平稳。2、市场启动和预期较好,钢铁产量保持增长据国家统计局统计,4月份,全国生铁、粗钢和钢材(不含重复材)产量分别为6983万吨、8503万吨和10205万吨,分别同比增长10.1%、12.7%和11.5%,分别较上月加快2.5、2.7和0.1个百分点;日产粗钢283.43万吨,再创历史新高,环比增加24.3万吨,增长9.4%。另据海关统计,4月份,全国钢材出口量633万吨,同比减少15万吨,下降2.3%;全国钢材进口量100万吨,同比减少5万吨,下降4.3%;净出口钢材折合粗钢555万吨。按上述数据估算,4月份全国粗钢日均供给量为264.94万吨,环比增长10.0%。由于市场需求启动和预期较好,钢铁产能释放保持高水平,使粗钢供给量明显增长。3、进口铁矿石价格波动上行,推动钢铁生产成本上升4月份,铁矿石价格继续呈上升走势,特别是进口矿价格涨幅明显。国产铁精矿和进口铁矿环比分别上升1.11%和9.38%,分别较上月涨幅加大0.41和6.82个百分点;炼焦煤和冶金焦价格继续小幅下降,环比分别下降4.30%和2.84%;废钢价格由降转升,环比上涨1.83%。与上年同期相比,国产矿、进口矿价格分别同比上升22.35%和42.55%,炼焦煤和冶金焦价格分别同比上升4.01%和5.37%,废钢价格同比上升14.30%。从总体情况看,原燃材料价格仍保持在高位,推动钢铁生产成本持续上升。(见下表)主要原燃材料价格变化情况表三、国际市场钢材价格略有上升4月,CRU国际钢材综合价格指数为174.9点,环比上升0.2点,升幅为0.1%,升幅较上月收窄3.3个百分点;与上年同期相比下降19.2点,降幅为9.9%。(见下表)CRU国际钢材价格指数变化表1、长材价格升幅收窄,板材价格由升转降4月,CRU长材指数为187.3点,环比上升0.6点,升幅为0.3%,升幅较上月收窄2.9个百分点;CRU板材指数为168.4点,环比下降0.1点,降幅为0.1%,环比由升转降;与上年同期相比,CRU长材指数下降7.5点,降幅为3.8%;CRU板材指数下降25.1点,降幅为13.0%。2、北美、亚洲继续上升,欧洲由升转降(1)北美市场4月,CRU北美钢材价格指数为191.4点,环比上升0.2点,升幅为0.1%,升幅较上月收窄3.8个百分点。与去年同期相比,钢材价格指数下降了27.5点,降幅为12.6%;4月份,美国制造业PMI为52.8%,环比下降2.5个百分点。其中新订单指数下降5.7个百分点;4月末,美国粗钢产能利用率82.3%,环比上升0.1个百分点。本月美国中西部型钢价格保持平稳,小型材价格由降转升,冷轧带卷、热浸镀锌板价格继续上升但升幅收窄,线材、中厚板价格继续下降,钢筋价格由升转降。(2)欧洲市场4月,CRU欧洲钢材价格指数为180.9点,环比下降1.2点,降幅为0.7%,环比由升转降。4月份,欧元区制造业PMI为47.9%,仍处于收缩区间。其中德国制造业PMI为44.4%,意大利制造业PMI为49.1%,继续低于50%的荣枯线;法国制造业PMI为50.0%,环比上升0.4个百分点;西班牙制造业PMI为51.8%,环比上升0.9个百分点。本月德国市场中厚板价格继续上升,线材、热轧带卷和热浸镀锌板价格由升转降,其他品种钢材价格继续下降。(3)亚洲市场4月,CRU亚洲钢材价格指数为161.9点,环比上升1.0点,升幅为0.6%,升幅较上月回落3.9个百分点。4月份,日本制造业PMI为50.2%,环比上升1.0个百分点;韩国制造业PMI为50.2%,环比上升1.4个百分点;中国制造业PMI为50.1%,环比回落0.4个百分点。本月远东市场钢筋、冷轧带卷和热浸镀锌板价格继续上升,热轧带卷价格由升转降,其他品种钢材价格保持平稳。四、后期钢材市场价格走势分析钢铁产能释放加快、中美贸易摩擦升级等因素影响,以及市场供大于求态势基本面的制约,后期钢材价格难以持续上涨,将呈小幅波动走势。1、国民经济有望保持平稳,有利于行业平稳运行全球经济增速放缓,再加上中美贸易摩擦升级,对中国经济平稳运行造成一定影响。但从今年以来运行情况看,宏观经济运行总体平稳、稳中有进。国务院总理李克强于5月14日主持召开国务院常务会议,提出按照中央经济工作会议和《政府工作报告》部署,将进一步推进网络提速降费、增强网络基础能力,拉动有效投资和消费,带动扩大就业,发挥数字经济等新动能对经济社会发展的支撑引领作用。同时,加大对企业创新政策落实力度,强化财税金融政策支持;强化关键核心技术攻关,把新型基础设施建设与制造业技术进步有机结合;加强对中小企业创新服务等。随着减税降费政策红利持续释放,投资、消费稳定增长,宏观经济有望保持趋稳向好态势,有利于钢铁行业平稳运行。2、下游用钢行业保持增长,钢材需求有望平稳国家统计局公布的4月份中国制造业PMI指数为50.1%,比上个月下降0.4个百分点,继续保持在扩张区间。其中新订单指数为51.4%,比上月小幅回落0.2个百分点,位于临界点之上,表明制造业市场需求总体稳定。从今年前4个月情况看,全国基础设施投资同比增长4.4%,与1-3月份增速持平;铁路运输业投资增长12.3%,增速提高1.3个百分点;房地产开发企业房屋施工面积同比增长8.8%,增速提高0.6个百分点;人民币贷款增加1.02万亿元,社会融资规模增量为1.36万亿元。下游用钢行业有望保持增长,钢材需求将总体平稳。3、钢材库存继续下降,长材库存降幅明显4月份,钢材社会库存继续下降。4月末降至1562万吨,环比减少411万吨,降幅为20.85%。进入5月份以来继续下降,截止5月10日降至1489万吨,比4月末下降75万吨,降幅为4.83%。从具体品种看,库存减少部分仍主要来自长材。其中钢筋库存环比减少282万吨,占全部减量的68.61%;线材库存减少81万吨,占全部减量的19.71%。钢材库存持续下降,对后市钢价压力有所减轻。(见下表)全国主要市场钢材社会库存量变化情况表后期市场需要关注的主要问题:一是钢铁产能释放较快,不利于市场供需关系的稳定。4月份,全国粗钢日均产量达到283.43万吨,同比增长12.7%,环比增长9.4%。由于钢铁产能释放保持高水平,不利于后期市场稳定。钢铁企业应克制扩产冲动,自觉维护去产能成果,促进市场平稳运行。二是进口铁矿石价格持续高位,钢铁企业提高效益难度加大。截止5月16日,CIOPI进口铁矿石价格升至94.93美元/吨,比年初上涨37.52%,而同期中国钢材价格指数(CSPI)涨幅仅为4.37%。进口铁矿石价格涨幅远超钢价,给钢铁企业带来较大的减利影响。三是中美贸易摩擦升级,国内外市场面临不确定因素。5月9日,美国单方面宣布,将进口中国2000亿美元商品的进口关税由10%提高到25%,给国内外市场预期都带来较大的影响。虽然4月份国内市场和出口均保持了相对平稳,但后期影响不容忽视。钢铁企业要密切关注下游行业和市场变化,努力扩大出口,稳定国际市场份额。

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